<汇港通讯> 招银国际发报告指,预计华润饮料(02460)2025年第四季净利润下滑35.5%至10.56亿元人民币。其中因大型营销合同集中签署及供应链投资增加,2025年下半年降幅显著。该行预计,华润饮料在「十五五」期间将实现更优增长,最早或於2026年迎来复苏。暂维持「买入」评级,为反映盈利修正,下调集团目标价8%,由12.85港元降至11.87港元,对应2026年18倍的预期市盈率。 (CW)